有效证券组合(有效证券组合和无效证券组合)

2证券市场线 反映股票的预期收益率与系统性风险的线性关系2资本市场线与证券市场线的适用范围不同 1资本市场线 只适用于有效证券组合2证券市场线 既适用于单个证券，也适用于投资组合不仅适用于有效投资组合；可行集Feasible Set是投资者利用金融市场上的资产所构成的所有可能投资组合的风险收益状况都可以在可行集中找到对应的点有效组合Efficient Portfolio有效集，对每一风险水平下，提供最大的预期收益率，对每一预期收益。

证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的证券产品其中有一些是被所有投资者都认为差的组合， 我们把排除后余下的这些组合称为有效证券组合；马科维茨有效前沿可行集的左上部分，及最小方差前沿的上半部分在一定的期望收益率ER水平下，有效前沿上的投资组合风险最低在一定的风险水平下，有效前沿上的投资组合期望收益率水平最高。

理论上说不属于有效组合 因为马柯维茨的‘证券组合理论#39“中说了可能被选择的投资组合点必须是最小方差集合线上，而且应当是位于方差最小点以上的曲线部分但实际是可以实现的 因为市场是不可预测的而且任何投资分析都只是；最优证券组合指投资者所要找的最优组合，即就是某投资者的无差异曲线与有效集的切点将各投资者的无差异曲线和有效边界结合在一起就可以定出各个投资者的最优组合每个证券投资者都可以根据其无差异曲线与有效集相切的。

有效证券组合与最优证券组合

1、有效边界在有效证券组合可行域的上边缘部分称为有效边界有效边界一定是向外凸的也称“马科维兹边界”在它左方的投资组合是不可能的，而位于它右方的投资组合是没有效率的因为在有效边界上的投资组合较其右方与之。

2、按照投资者共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合。

3、基金分离定理意义，两基金分离定理价值规避风险的投资青在按照证券组合理沦进行投资并按无风险利卒进行借贷时，是如何构造有效证券组合的，其方法是把无风险资产的投资和市场证券组合的投资结合起来一部分资金由无风险资产组成。

4、1 对风险的解释度不同在资本资产定价模型中 ， 证券的风险只用某一证券和对于市场组合 的 β 系数来解释 它只能告诉投资者风险的大小 ， 但无法告诉投资者风险来自何处 ， 它只允许 存在一个系统风险因子 2。

5、证券投资组合的有效边界是由投资者所设定的范围内的投资机会，也就是投资者预期可以获得良好的投资回报决定选择最佳投资组合的影响因素主要有投资者的风险偏好投资组合的风险承受能力投资者的投资目标市场的风险水平投资。

6、资本市场线的斜率是有效证券组合的风险市场价格，表示一个证券组合的风险每增加1%，需要增加的收益因此不会收到投资者对风险态度的影响，市场均衡点不受投资人对待风险态度的影响，投资者对待风险态度只会影响在资本市场线上。

7、又是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为可分为实物投资资本投资和证券投资等前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得。

有效证券组合可行域

1、证券投资主要由三个要素构成收益风险和时间证券投资具有如下一些特点1证券投资具有高度的“市场力”2证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资3投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为4。

2、我们说证券组合可以最大限度地降低风险，是指那些合理有效的证券投资组合2有效的证券组合管理可以提高投资的收益一个有效的证券资产组合可以在一定的风险条件下实现收益的最大化或在一定的收益水平上使投资风险最小化3。

3、证券投资分析和证券投资基金都有，证券基础也有些，不过较少证券交易与证券发行与承销就几乎没有了。